宏观&行业
汽车、光伏、锂电池等行业“反内卷”
近年来，汽车、光伏、锂电池等行业的“内卷式”竞争愈演愈烈。企业为争夺有限市场份额，盲目投入人财物力进行重复建设，“劣币驱逐良币”现象频发，不仅导致全行业利润被严重稀释，更破坏了产业生态的健康根基。7月1日召开的中央财经委员会第六次会议强调：“纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。”一场涵盖多领域的“反内卷”行动已经吹响号角。即日起，证券时报推出“落实‘反内卷’·行业在行动”系列报道，聚焦各地各行业扭转恶性竞争局面、开辟高质量发展新路径的有益做法和待解难题，敬请关注。政府部门也在加快落实党中央、国务院决策部署。7月3日，工信部主持召开第十五次制造业企业座谈会强调，聚焦重点难点，依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，实现健康、可持续发展。
药监局发布十大举措支持高端医械
7月3日，国家药监局发布公告，针对医用机器人、高端医学影像设备、人工智能医疗器械和新型生物材料医疗器械等，提出十方面支持举措：一、优化特殊审批程序；二、完善分类和命名原则；三、持续健全标准体系；四、进一步明晰注册审查要求；五、健全沟通指导机制和专家咨询机制；六、细化上市后监管要求；七、强化上市后质量安全监测；八、密切跟进产业发展；九、推进监管科学研究；十、推动全球监管协调。公告表示，对符合要求的国内首创、国际领先，且具有显著临床应用价值的高端医疗器械继续实施创新特别审查，进一步优化创新审查工作，加强申请人和审查专家的沟通，强化对创新医疗器械研发和注册的技术指导。对高端创新医疗器械变更注册，按照创新特别审查程序开展审查。支持国家层面高质量发展行动计划等产业政策中涉及的高端医疗器械加快上市。加强人工智能、生物材料“揭榜挂帅”产品的注册指导，配合相关部门出台基于脑机接口技术的医疗器械产品支持政策。对依法作出附条件批准的高端医疗器械，探索附条件批准的具体要求。
多家挂钩中证1000指数产品敲出止盈
近期，兴银理财、工银理财多只挂钩“中证 1000 指数”的自动触发策略理财产品因触发敲出条件提前终止。与此同时，机构布局该指数的新产品动作不断。招银理财新成立的挂钩 “中证 1000 指数”产品募集超 7167 万元，工银理财火速衔接新宽基产品，推出看涨鲨鱼鳍结构产品，多只同类型产品正等待开放。
各理财机构对“中证1000”的热衷，与其近期稳健表现相关。数据显示，中证1000指数(000852.SH)近60日上涨 2.25%，年内累计涨幅6.46%。截至7月3日收盘，该指数上涨0.53%报 6342.64 点，为挂钩产品触发收益条件提供支撑。
某股份行理财人士指出，“敲出机制” 的本质是“收益达标即止盈”。当挂钩标的表现优于预期时，产品可以提前兑现收益，避免后续市场波动风险，同时提高资金的使用效率。
公司
iphone中国销量两年来首次同比增长
行业研究机构Counterpoint Research的数据表示，截至6月底的第二季度里，iPhone在中国的销量同比增长了8%。这是苹果自2023年第二季度以来，首次在中国实现销量增长。Counterpoint表示，5月份以来促销活动提振了苹果公司的销售业绩。同时，苹果还提高了部分iPhone的以旧换新活动中的旧机价格。对投资者来说，苹果在中国市场恢复增长肯定是个难得的好消息。由于面临诸多不利因素影响，苹果股价今年已经累计下跌了约15%。近几个月来，美国总统特朗普以关税威胁苹果公司，并敦促苹果CEO蒂姆·库克将iPhone生产线转移回美国国内——然而，诸多行业专家一致表示，这一举动几乎是不可能的。Counterpoint的数据显示，华为第二季度的销售额同比增长了12%。第二季度，华为是中国市场份额最大的公司，其次是Vivo，第三位是苹果。Counterpoint高级分析师Ivan Lam说：“随着核心用户的旧手机纷纷换新，华为的忠诚度仍然很高。”
工商银行等银行股刷新历史新高
7月4日早盘，银行股再度拉升，截至午间收盘，板块指数涨幅接近1.7%，浦发银行、中信银行、光大银行、兴业银行、北京银行、民生银行、江苏银行等涨幅均超过2%，工商银行、邮储银行、平安银行、中国银行、建设银行等涨超1%。其中，浦发银行、兴业银行、光大银行、工商银行等刷新历史新高。2025年开年以来，险资举牌次数已接近20次。其中，银行股成为险资举牌的重要对象。湘财证券指出，在宽松财政政策以及各项融资安排支持下，银行信贷供给相对充足，有望维持信贷相对平稳增长。同时，政策稳息差态度积极，银行资产负债两端利率传导效率加强，后续随着存款成本持续下行，息差或逐渐趋稳，业绩有望保持稳定。地产与城投领域存量风险明显改善，随着稳经济政策持续推进，银行资产质量将进一步巩固。湘财证券表示，市场资金股息策略偏好加强，银行估值有望持续提升，银行股红利投资仍将延续。建议从“高股息+区域增长”两方面配置银行股。维持行业“增持”评级。
信泰人寿举牌华菱钢铁
7月3日，华菱钢铁公告称，信泰人寿保险股份有限公司（信泰人寿）自2025年1月至今，通过二级市场集中竞价方式累计增持本公司股份3.43亿股，现已合计持有公司股份3.45亿股，占公司总股本的比例已达到5.00%。信泰人寿在其发给华菱钢铁的《湖南华菱钢铁股份有限公司简式权益变动报告书》中表示，其对华菱钢铁的增持目的为：基于对华菱钢铁发展前景的看好及其价值的认可，拟通过增持提升对华菱钢铁的影响力，支持其做强做优，并分享未来发展的长期红利。此外，信泰保险未来有望继续增持华菱钢铁股份。其《简式权益变动报告书》中表示，信泰保险在未来12个月内有可能进一步增加其在上市公司中拥有的权益。在信泰人寿举牌的同时，华菱钢铁的股份回购计划也在加速推进。
基金
部分公募基金精准“擒牛”
Wind数据显示，截至6月30日，今年以来共有136家公司股价涨幅超过100%。其中，联合化学、舒泰神上半年股价涨幅均超过400%。
查阅这些牛股的机构投资者名单，可以发现很多公募基金产品早已埋伏其中。
如胜宏科技上半年股价涨幅超过220%，截至今年一季度末，共有78家基金公司旗下产品持有该股股份，其中不乏易方达基金、广发基金、南方基金等头部公司，也有睿远基金傅鹏博、富国基金李元博等知名基金经理管理的产品。
一品红也受到机构的青睐，截至一季度末，15家基金公司旗下产品持有该股股份，其中大部分都在一季度增持或新进一品红机构投资者名单。
值得一提的是，长城医药产业精选A是今年上半年回报率排名第二的主动权益类基金，上半年回报率超75%。截至一季度末，该基金的前十大重仓股名单中就有一品红的身影。除此之外，该基金前十大重仓股名单中还有益方生物、热景生物等多只上半年翻倍的个股。
中信建投北交所精选两年定开A、华夏北交所创新中小企业精选两年定开、广发成长领航一年持有A等今年上半年回报率排名居前的主动权益类基金，回报率均超过65%，这些基金的前十大重仓股名单中也有万通液压、常辅股份、民士达、一品红等翻倍股。
展望下半年的投资，公募机构计划在哪些方向擒牛？
民生加银基金表示，外部流动性有望继续改善，美联储7月降息预期升温，预计美元指数延续相对弱势，有利于市场风险偏好提升和成长风格表现。7月政策端有望持续发力，消费、生产等领域的内生增长或对冲外需增速的放缓。7月A股有望继续震荡上行。可关注AI、军工、工业金属、银行及保险等方向。
金鹰基金则关注低位科技成长方向和产业链内部轮动。该机构表示，科技方向经过一定上涨后，当前AI上游（PCB/光模块）已有明显修复，而AI下游更具补涨空间，可关注产业链内部轮动机会。
富国基金表示，在内外部不确定性扰动的背景下，坚持均衡布局，重点关注三个方面的机会。一是科技成长，中长期产业趋势向好，可关注AI产业链等；二是景气线索，聚焦供需格局改善或新趋势的细分方向，可关注有色、化工、服务消费等；三是红利资产，这是低利率时代的核心底仓选择。（消息来源：中国证券报）
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